Etherium fiyatı, kripto piyasası satışa geçtiğinde %14 düştü, ancak türev verileri olumlu bir gelişmeye işaret ediyor.
Ether (ETH) fiyatı, 3 Ocak’ta, fiyatın 2.380 dolardan 2.050 dolara düşmesiyle, sadece 2 saat içinde %14’lük önemli bir düzeltme yaşadı. Bu fiyat seviyesi, 1 Aralık 2023’ten beri görülmüyordu ve beklenmeyen bu dalgalanma, ETH’nin 100 milyon dolarlık uzun vadeli kontratlarının tasfiyesine yol açtı; bu kontratlar, fiyat artışına yönelik kaldıraçlı bahislerdi.
Şu anda, tüccarlar bu fiyat düzeltmesinin önemini sorguluyor ve son bir ay içinde 2.400 doların üzerine çıkma girişimlerinin üçüncüsü olarak, boğa momentumunun sona erip ermediğini merak ediyorlar. Tesadüfen, bu aynı zamanda Ether’ın fiyatının aynı dönemde 2.150 doların altına üçüncü kez düştüğü zamandı, bu da boğa momentumunun bitip bitmediğini tartışmalı hale getiriyor.
Fiyat grafiğinden yapılan ilk dikkate değer gözlem, panik satış ve türev tasfiyelerini tetikleyen şeyin zayıfladığını gösteren 3 Ocak’taki 2.230 dolara hızlı bir toparlanma oldu. Bazıları, tetiği çekenin 3 Ocak’ta yayımlanan Matrixport tarafından yayımlanan spot Bitcoin ETF’sinin reddine işaret eden bir piyasa analizi olduğunu savunuyor. Özellikle, dijital varlık platformu Matrixport’un kurucularından biri olan Jihan Wu, Bitmain’deki ASIC madenci işindeki oldukça başarılı girişimiyle tanınıyor.
Daha da önemlisi, yatırımcılar Bloomberg’da üst düzey bir ETF analisti olan Eric Balchunas’ın son yorumlarını dikkate alıyor. Balchunas, Cointelegraph ile yaptığı bir röportajda onay olasılığının hala %90 olduğunu belirtti. Ancak, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’ndan alınacak nihai kararın daha uzun sürebileceğini yineledi. Temelde, piyasalar 10 Ocak tarihine aşırı güven gösteriyor ve Matrixport analistlerinin görüşlerini gerçek haber ve olaylardan ayırmada başarısız oluyor.
Avukat ve ticari dava avukatı Joe Carlasare, sosyal medya gönderisinde durumu mükemmel bir şekilde özetledi.
Carlasare’ye göre, “piyasa aşırı alım yapıyordu,” alıcıların aşırı kaldıraç kullandığını, bu durumun boğaları balinalar ve piyasa yapıcıları için kolay hedef haline getirdiğini belirtiyor. Bu sonuç, sağlıklı piyasalarda genellikle %5 ila %10 arasında olması gereken ETH aylık vadeli işlemlerinin yıllık priminin analizi ile çıkarılabilir.
Veriler, kaldıraçlı ETH uzun pozisyonlarına olan talebin arttığını gösteriyor, çünkü vadeli işlem sözleşmesi primi 18 Aralık 2023’te %11’den, 2 Ocak 2024’te %27’ye fırladı. Ancak, bu tür pozisyonları daha uzun süre korumak alıcılar için maliyetli hale geldi. Bu metrikteki bu artış, o dönemde ETH’nin fiyatında %15’lik bir yükselişi takip etti.
Ether boğalarının vadeli piyasalarda böyle önemli bir kayıp yaşadığı son zaman, 17 Ağustos 2023’te gerçekleşti, when $170 million worth of long positions were liquidated. Benzer bir günde %15’lik bir düzeltme meydana geldi ve fiyatı 1.800 dolardan 1.530 dolara düşürdü, ancak ETH hızla iki saat içinde 1.680 dolara geri döndü. Ancak, fiyat toparlanması orta vadeli olarak sürdürülemedi, çünkü ETH 11 Eylül 2023’te 1.530 dolarlık dip seviyesini tekrar ziyaret etti.
Balinaların ve arbitraj masalarının türevleri kullanarak maruziyetini daha iyi değerlendirmek için Ether opsiyon hacmini değerlendirmek gerekir. Satım (put) ve alım (call) opsiyonlarını inceleyerek, mevcut boğa veya ayı eğilimini tahmin edebiliriz.
19 Aralık 2023 tarihinde kısa bir dönem hariç, ETH put opsiyonları hacim açısından sürekli olarak alım opsiyonlarından yaklaşık iki kat daha düşük kalmıştır. Bu durum, koruyucu stratejilere olan talebin azaldığını gösterir ve Ether vadeli piyasalarında gözlemlenen güven ve aşırı iyimserliği güçlendirir.
3 Ocak’taki %14’lük ani çöküşün nedeni kesin olarak belirlenemeyebilir. Ancak, Ether türev piyasalarına göre değerlendirildiğinde, yatırımcıların aşırı güven duyduğu ve aşırı kaldıraça ağırlık verdikleri görülüyor. Bu, Ether’ın boğa koşusunu kesin olarak geçersiz kılmaz veya ETF kararı öncesinde 2.400 dolar direncinin üzerinde kazançların daha az muhtemel olmasına neden olmaz. Veriler, en azından bir türev bakış açısından, piyasanın daha sağlıklı olduğunu göstermektedir.
